- 미국 기술주가 급락한 뒤 월가 전략가들 사이에서는 저가 매수 의견이 나오고 있다. - 마이크 윌슨 모건스탠리 전략가는 S&P500 연말 목표치 8000을 유지했다. 지난 6일 종가보다 약 8.4% 높은 수준이다. - 그는 향후 2~3주에 걸쳐 위험자산 비중을 나눠서 늘리는 전략을 권했다. 금리와 유가가 내리면 소비 관련주가 유망하다고 봤다. - 근거는 조정의 진행 정도다. 모건스탠리는 러셀3000 종목의 60%가 6월 이후 20% 이상 하락해 조정이 막바지라고 진단했다. - 반면 BofA는 반도체 업종이 기본 시나리오에서 약 10% 더 하락한 뒤 내년 1분기에 바닥을 형성할 것으로 전망했다. - 반도체 업종의 12개월 선행 PER은 13.7배로 S&P500(17.7배)보다 약 22% 낮다. 과거 바닥 구간의 PER은 약 12배였다. 그 수준까지 내려가면 최대 12% 추가 하락 여지가 있다. - BofA는 밸류에이션이 싸졌다는 것만으로는 신뢰 회복에 충분하지 않을 수 있다고 짚었다. - 비관 시나리오에서는 AI 설비투자가 기대보다 20% 줄면 AI 반도체 기업의 주당순이익(EPS)이 35~40% 감소할 수 있다고 봤다. - 필라델피아 반도체지수는 고점 대비 37% 하락해 과거 조정 평균(32%)을 넘어섰다. - 마이클 버리는 SMH 풋옵션의 25%를 정리해 일부 차익을 실현했지만, 남은 규모가 커 비관적 시각은 유지하고 있다. - 핵심은 PER이 아니라 EPS다. 이익 전망이 함께 내려가면 주가가 빠져도 PER은 다시 높아질 수 있다. - 국내 증시도 반도체 대형주 비중이 커서 미국 반도체 이익 전망의 조정 속도에 영향을 받을 가능성이 있다. 첫 체크포인트는 미국 빅테크의 AI 설비투자 계획이다. - BofA는 기본 시나리오의 선호주로 엔비디아, AMD, 브로드컴, 마이크론을 꼽았다. 비관 시나리오에서는 케이던스, 시놉시스 같은 방어주가 낫다고 봤다.

분석 기준: 원문 URL 기반 Claude 요약 시도 - 전체 지수는 조정 막바지라는 시각과 반도체는 이익 전망이 더 내려와야 한다는 시각이 엇갈립니다. 반도체 투자자는 지수 전망보다 업종 EPS 추이를 더 눈여겨볼 필요가 있습니다. - 빅테크가 AI 설비투자를 유지하면 BofA의 기본 시나리오대로 바닥이 앞당겨질 수 있습니다. 투자가 줄면 이익 전망이 더 내려가 하락 폭이 커질 수 있습니다. - 국내 반도체 대형주(삼성전자, SK하이닉스 등)는 미국 반도체 심리와 함께 움직일 가능성이 있습니다. 다만 메모리 가격, 환율, 외국인 수급 등 다른 변수도 있어 연동 정도는 확실하지 않습니다. - PER이 낮아 보여도 이익 전망이 하향되면 저평가가 아닐 수 있습니다. 분할 매수를 하더라도 미국 물가 지표와 AI 기업 실적 발표를 확인하며 비중을 조절하는 방식이 필요합니다. - 아래 종목 수치는 실시간 검색으로 확인하지 못해 null로 두었습니다. 투자 전 네이버 금융 등에서 직접 확인하세요.