- HD현대일렉트릭은 2026년 3분기 연결 매출 1조1799억 원, 영업이익 2845억 원을 기록했습니다. 전년 동기보다 각각 18.5%, 15.1% 늘었고, 매출은 분기 기준 최대치입니다. - 영업이익률은 24.1%로 1년 전보다 0.7%p, 직전 분기보다 1%p 낮아졌습니다. 회사는 북미 비중(변압기 비중이 높음)이 줄고 국내 비중이 커진 점과 환율 하락을 원인으로 설명했습니다. - 성장은 변압기가 아닌 배전기기와 신사업(ESS 포함)에서 나왔습니다. 전력기기 매출은 유럽향 변압기 부진으로 7.7% 줄었고, 배전·신사업 매출은 85.8% 늘어난 3251억 원이었습니다. - 신안 안좌도 BESS 프로젝트 매출 1250억 원이 이번 분기에 반영됐습니다. 남은 잔고 약 1400억 원은 내년쯤 본격 반영될 것으로 보여, 분기별 매출이 고르지 않을 수 있습니다. - 외환 관련 손실이 479억 원 발생해 순이익은 1842억 원으로 3.6% 감소했습니다. 회사는 환율 10원당 연간 영업이익에 약 80억 원의 영향이 있다고 보며, 헤지 비율(현재 약 40%) 조정도 검토 중입니다. - 3분기 수주는 9억8000만 달러로 19.1% 줄었습니다. 북미 수주가 40.9% 감소했으나 회사는 생산 슬롯이 가득 차 받지 못한 물량이 많다고 설명했습니다. 수주잔고는 88억4300만 달러로 26.6% 늘었습니다. - 연간 수주 목표 7조 원을 유지하고 4분기에 1.3조~1.4조 원 확보를 계획합니다. 빅테크 신규 공급계약도 11월 말까지 확정되길 기대한다고 밝혔습니다. - 중동 매출은 20.0% 감소했고, 유럽은 영국 전력망 심사제도 영향으로 수주와 매출이 모두 줄었습니다. 회사는 유럽 확대 시점을 내년부터로 봅니다. - 청주 배전 캠퍼스 2단계에 1980억 원(자기자본의 9.74%)을 2029년 6월까지 투자합니다. 연 약 2500억 원의 매출 증가를 기대하며, 2028년 배전 매출 1조1000억 원 이상이 목표입니다. - 울산 변압기 신공장(2118억 원)은 11월 전체 가동에 들어가며, 2027년부터 2000억 원 이상의 매출 증대가 기대됩니다. - 부채비율은 134.7%, 순현금은 7066억 원이며, 주당 1300원(약 468억 원)의 분기배당을 결정했습니다.

분석 기준: 원문 URL 기반 Claude 요약 시도 - 긍정 요인: 증설이 계획대로 진행되고 수주잔고가 매출로 전환된다면 실적 가시성에는 도움이 될 수 있습니다. 배전 패키지 수요 확대, 순현금 기반의 재무 여건, 배당 결정도 긍정적으로 볼 여지가 있습니다. - 확인할 점: 이익률 하락이 일시적인지가 핵심입니다. 북미 비중이 다시 높아지거나 판가 상승이 반영되면 완화될 수 있지만, 환율 하락과 지역 믹스에 따라 이익률 압박이 이어질 수 있습니다. - 수주 감소는 슬롯 부족 때문이라는 회사 설명이 있었으나, 4분기 목표 달성과 11월 말 빅테크 계약 확정 여부로 검증해야 합니다. 계약이 지연되거나 규모가 기대에 못 미치면 실망 요인이 될 수 있습니다. - BESS 매출은 안좌 프로젝트 의존도가 높고 이번 분기에 집중됐습니다. 이후 분기 매출 공백 가능성과 신규 BESS 수주 여부를 점검해야 합니다. - 설비투자(청주 1980억, 울산 2118억)는 가동 초기 비용과 수요 둔화 시 가동률 부담이 될 수 있습니다. - 현재 주가와 밸류에이션은 실시간 확인이 되지 않아 이 글에 수치를 넣지 않았습니다. 투자 전 최신 컨센서스를 직접 확인하세요. 본 내용은 투자 권유가 아닙니다.