- 기사는 TSMC(TSM)와 마이크론(MU)이 모두 시장 예상을 웃도는 실적을 냈는데도 이번 달 들어 주가가 내렸다고 전합니다. 하락률은 TSM이 약 7%, MU가 약 15.2%입니다. - TSMC의 2026년 3분기 ADR당 EPS는 4.60달러로 Zacks 컨센서스를 3.4% 웃돌았습니다. 매출은 전년 대비 41.2% 늘어난 467.2억 달러였습니다. - TSMC는 4분기 매출을 523억~543억 달러로 제시했습니다. 중간값 기준 전년 대비 약 58% 성장에 해당합니다. - TSMC의 고성능컴퓨팅(HPC) 매출은 전 분기 대비 22% 증가해 전체의 68%를 차지했습니다. 선단공정 비중은 웨이퍼 매출의 79%였습니다. - 다만 TSMC의 매출총이익률은 2나노 양산 확대 영향으로 67.7%에서 66.4%로 낮아졌습니다. 해외 공장 부담도 향후 몇 년간 마진을 3~4%p 깎을 수 있다고 합니다. - 마이크론의 2026 회계연도 4분기 조정 EPS는 33.42달러로 컨센서스를 5.73% 상회했습니다. 매출은 542.3억 달러로 전년 대비 379.3% 급증했습니다. - 데이터센터 매출은 18억 달러에서 180억 달러 수준으로 커졌습니다. AI 인프라 투자로 HBM과 서버 DRAM 수요가 폭증한 영향입니다. - 마이크론은 2027 회계연도 1분기 매출을 615억 달러(±15억), 조정 EPS를 38.15달러(±1)로 전망했습니다. 영업현금흐름은 439.7억 달러였습니다. - 주가 하락의 배경으로는 중국의 메모리 경쟁 심화, 미국 물가·금리 기대 상승, AI 투자 지속성에 대한 의구심이 꼽힙니다. - 12개월 선행 PER은 TSMC 19.76배(과거 중앙값 21.14배), 마이크론 4.97배(중앙값 10.07배)입니다. 두 종목 모두 Zacks Rank 1(Strong Buy)입니다. - 결론적으로 마이크론이 밸류에이션상 더 싸지만, 메모리 가격과 사이클 위험이 커서 이익 가시성이 높은 TSMC가 근소하게 우위라는 평가입니다.

분석 기준: 원문 URL 기반 Claude 요약 시도 - 두 종목 모두 실적과 가이던스가 강한데 주가가 조정받았으므로, AI 수요가 유지된다면 분할 매수를 검토할 만한 구간일 수 있습니다. 다만 하락 요인인 금리, 중국 경쟁, AI 투자 둔화 우려가 커지면 조정이 더 깊어질 수 있습니다. - 마이크론의 PER 5배 안팎은 이익이 정점일 수 있다는 시장의 경계심을 반영한 것일 수 있습니다. 메모리 가격이 꺾이면 이익이 급감할 수 있어 싸 보이는 지표만 믿기는 어렵습니다. - TSMC는 AI 칩 파운드리의 핵심 업체여서 실적 안정성이 상대적으로 높습니다. 하지만 2나노 초기 비용과 해외 공장 부담으로 마진이 더 낮아질 가능성은 확인해야 합니다. - 한국 투자자에게는 HBM을 만드는 SK하이닉스와 삼성전자가 마이크론과 같은 메모리 업황 변수에 연동될 가능성이 있습니다. 마이크론의 HBM·DRAM 호조는 업황에 긍정적일 수 있지만, 중국 경쟁이나 가격 정점 우려는 동반 부담이 될 수 있습니다. - 기사는 Zacks 자체 평가에 기반하므로 단일 의견으로 참고하고, 환율, 금리, 각 사 실적 발표를 함께 점검하는 것이 좋습니다.